目前,我國利率處於下行周期,存貸款利率均已多次下調.利息計算機盡管利率已經降到了非常低的水平,但這並不意味著利率已經降到了底部,未來的利率可能會繼續下降.那么,如果未來利率下降,銀行股息會下降嗎?如果降低利率,銀行股的分紅會減少嗎?許多人喜歡購買銀行股,他們看重的是銀行股的高股息.特別是幾家國有銀行都可以實現5%以上的股息收益率,高的甚至可以達到7%左右,利率遠遠高於銀行存款利率.如果銀行股的股息下降,比如說降至與存款利率大致相同的水平,它們的吸引力可能就會降低.那么,利率下降會減少銀行股的分紅嗎?想必我們很多人都知道,銀行的利潤數據來源,主要靠的是存貸的息差.只要通過存貸額沒下降,存貸業務利差沒降,那么中國銀行的利潤水平一般也不會降.因此,問題在於,降低利率是否會導致存款和貸款餘額或利差減少.首先,利率下降不一定導致存貸利差下降.因為利率下降,稅貸不僅是貸款利率下降,存款利率也會下降.只要存貸款利率同步下降,存貸款利差就不會改變.但是,在實踐中可能會有所不同.因為對於銀行來說,無論是吸引存款還是貸款,都處於相對被動的地位.如果存款利率太低,人們可能不想把錢存在銀行裏,如果利率下降後銀行的貸款利率沒有下降,那么人們可能不想放貸.所以如果利率下降,銀行的貸款利率大概率會下降,但存款利率就不一定了,尤其是一些存錢能力比較弱的銀行.比如一些小銀行,雖然貸款利率降了幾次,但是存款利率並沒有降.如果企業存款市場利率水平下降貸款利率卻沒降,那么存貸利差就會出現下降,此時中國銀行的利潤就有可能會降.由於公司分紅的多少依賴利潤的高低,利率風險減少分紅自然會減少.因此,對於一些小銀行來說,降低利率可能會減少股息.當然,這不是絕對的.因為即使存貸利差下降,銀行也可以薄利多銷增加利潤.只要存貸款增長足夠多,利潤仍然可以保持不變,甚至繼續增長.這就是為什么,盡管存貸款利差在過去幾年有所下降,但一些銀行仍能保持利潤增長、股息上升,而不是下降.但由於市場資源有限,無法均衡分配,肯定不是所有銀行都能做到這一點.二線財務一些競爭力弱的銀行可能會掉隊,在利率下降的大潮中,利潤會繼續下滑.另外,還有這樣一個重要因素也得考慮,就是中國銀行的分紅意願.股票進行分紅並不是一種強制性的,分不分紅能力以及企業分紅多少,主要是由公司的大股東說的算.因此,即使利潤增加,如果大股東不想增加股息,股息也不會增加.當然,如果利潤減少,即使大股東想增加股息也可能不可能.總之,利率下降並不一定會減少銀行的分紅.
